一、上半年纯碱市场总结
2018年上半年纯碱行情可谓是落（跌：1-2月）-起（涨：3-5月）-落（跌：6月）三部曲，行情波动幅度起落分明。
落：1-2月纯碱装置维持高开工率，整体开工率在九成左右，受春节假期前后影响，下游印染、泡花碱等行业开工偏低，部分企业仍处于停产状态，加之受春节汽车发运不畅，纯碱厂家库存增加，据数据统计，春节期间全国纯碱厂家库存较节前增加20-30万吨，较去年同期库存增加40%左右，高库存压力之下，纯碱整体需求依旧偏弱，下行压力不减，供需矛盾凸显，价格一路下滑。纯碱大跌模式从2017年开始，截至至2月底，国内纯碱价格累计下跌600元/吨，跌幅达26.47%。
起：3-5月国内纯碱价格止跌反弹。3月初开始，纯碱厂家纷纷公布检修计划降负荷生产，宣布检修集中期提前到来。前期积压库存因装置检修得到缓解，企业库存有所下降，厂家看涨心态明显，且下游需求量较前期有所提升，纯碱价格在利好因素刺激下出现走高。检修厂家较为集中，纯碱价格触底反弹，加之4月、5月上旬检修脚步并未停止，甚至有些厂家已有6月的检修计划安排，利好因素越发突出，纯碱价格一路上扬，轻碱价格涨势之快。而进入5月下旬检修厂家逐渐恢复，产量开始增加，加之轻碱价格已经涨至高位，纯碱市场行情逐渐回归平稳，延续了两个月多月的上涨行情逐渐放缓。
落：6月份国内纯碱市场开始弱势下行，企业开工负荷偏高，现货供应充足。受安全和环保检查因素影响，轻质碱下游印染、泡花碱等企业开工受限也较明显，多个地区化工厂关停或者开工不足，对纯碱需求萎缩，厂家出货困难，需求持续处于疲软状态；重质碱虽需求较平稳，但浮法玻璃市场行情一般，厂家出货依旧困难，盈利情况不及前期，对高价纯碱抵触情绪明显。多空交织，国内纯碱市场延续疲软走势。
据国家统计局数据统计， 2018年1-6月份纯碱产量累计产量预1266.8万吨，比去年同期下降5.16%，上半年平均开工率在81.73%，较去年上半年下降9.29个百分点。虽然1-2月纯碱厂家开工率维持高位，但3-5月纯碱厂家长期停车检修企业较多且较为集中，开工率大幅下降是产量有所减少的主要原因，此外，6月份的青岛上合组织峰会对部分企业实施减产政策也具有一定的影响，因其中涉及到海天、海化、连云港三大碱厂限产所致。
二、近期市场影响因素分析
利好：
1、国际资源紧缺。国际市场纯碱需求量不断增加，加之自2017年开始，国内纯碱出口量大幅减少，导致国际货源供应量紧张，价格维持高位。
2、用户库存不高。据悉贸易商和玻璃厂家纯碱库存不高，重碱价格大幅下滑，在需求平稳支撑下后期存在集中采购的可能，有望触底反弹。
3、企业面临检修。行情持续低迷，价格持续下跌，厂家利润收窄情况下或选择检修。目前7、8月份已有有检修计划的厂家包括五彩碱业、海天化工、应城新都、湖北双环、华昌化工、青海盐湖。
利空：
1、政策面。环保和安全政策的力度持续加强，纯碱主要下游玻璃、印染等行业的影响颇深。
2、供应面。新增产能释放，江西晶昊一期36万吨纯碱装置有望近期投产试车，金山70万吨新装置计划8月15日投产试车；河南金山70万吨纯碱装置计划今年11月份投产。
3、需求面。轻碱下游日用玻璃、合成洗涤剂、印染、冶金、无机盐等行业行情低迷，对纯碱库存消耗支撑乏力。国内浮法玻璃市场走势疲软，玻璃厂家后期或因环保政策有限产操作，对纯碱需求将有所萎缩。
3、其他。氯化铵市场行情向好，供应紧张，联碱厂家开工负荷将继续维持，纯碱库存上升。替代品烧碱市场从3月份开始走势疲软，价格下滑，而纯碱价格大幅上涨，据悉部分氧化铝厂家增加烧碱采购量，减少纯碱采购量。
三、下半年纯碱行情预测
上半年国内纯碱市场可谓大起大落。下半年市场环境而言，纯碱检修企业将减少，但新产能投产和国外资源进入势必是的资源供应增加，加之环保和安全检查仍然是制约下游需求的一个重要因素，广化交易预测，下半年纯碱市场行情或将重复上半年落-起-落三部曲：7-8月受环保检查影响，下游需求延续弱势，纯碱依旧承受一定下行压力。9-10月份“金九银十”，库存充裕，下游开工情况有所好转，需求量明显提升，纯碱价格迎来上涨。11-12月份市场弱势运行，临近年底，厂家开工负荷持续高位，货源供应充足，但下游企业受环保、运输影响整体开工不佳，多按需采购为主，市场交投气氛疲软。
