一、上半年纯碱行情逆袭，市场先抑后扬。
2018年纯碱市场呈“W”走势运行，上半年行情与往年形成反差。3月份开始价格开始上涨，进入6月份，纯碱市场出现下跌行情。导致纯碱价格剧烈波动的原因，一方面在于纯碱厂家与下游客户之间缺乏长期互惠互利的合作关系，价格上涨时不考虑下游用户接受能力，价格下滑时，下游用户报复性压价；另一方面市场炒作因素多，起到推波助澜的作用。
二、氯化铵行情高歌猛进，联碱厂家盈利提升明显。
2018年是纯碱厂家盈利丰厚的一年，受氯化铵行情一路上涨的提振，联碱厂家盈利情况上涨明显，以华东地区为例：2018年1-10月华东地区联碱厂家平均双吨盈利424.74元，去年同期平均双吨盈利在239.76元，涨幅在77.2%。因天然碱厂家成本优势明显，其盈利情况也较为可观，氨碱厂今年也是盈利情况良好。
三、检修季提前，市场利好明显。
一般来说，行业集中检修季在6-7月，而今年厂家集中在3-4月份检修，较往年检修时间提前。3月份有14家纯碱厂检修，涉及产能790万吨，产量损失26.45万吨。4月份检修厂家有20家，损失产量35万吨左右。2018年的检修季明显早于往年，一方面是节前纯碱价格持续大跌，对节后市场心态欠佳，高成本压力下，部分厂家提前检修；另一方面也存在环保方面的原因，厂家被迫检修，检修成为支撑纯碱市场的最大利好。
四、行业开工不足，产量下降。
2018年国内纯碱产能达到3147万吨，同比小幅增长。但1-9月份国内纯碱累计产量达到1897.7万吨，同比减少5.2%，平均开工负荷在81.7%，其中7、8月份装置开工率不足80%。导致纯碱产量减少的主要原因有，其一， 2018年纯碱厂家在高库存压力下，在3-4月份大规模集中检修期，涉及产能较大，导致产量减少。其二，大连大化、淮南德邦、甘肃金昌、湖南湘潭等企业长时间停车和部分企业整体开工不足，影响纯碱产量。其三，二季度华东地区环保和安全督查较为严格，迫于环保和安全检查压力下，纯碱企业装置负荷不满，导致产量下降。
五、行业库存波动区间较大。
2018年国内纯碱库存变化大，厂家库存维持在15-92万吨，受春节假期影响，汽车发运不畅，加之部分下游用户停车，导致纯碱厂家库存增加。春节期间全国纯碱厂家库存较节前增加20-30万吨，较去年同期库存增加40%左右。4月初库存一度逼近百万关口。从4月份中旬开始，部分客户开始抄底，库存加速向下游及贸易商转移，库存每周下降达到10万吨。6-7月份下游需求萎缩严重，纯碱厂家出货不畅，库存持续增加，在8月份止涨下跌，截至11月12日，库存仅在15万吨左右，局部地区开始供应紧张。
六、出口量小幅萎缩，进口量增加明显。
我国是亚洲最大的纯碱出口国，纯碱主要销往东南亚、东北亚地区、中东等地区。延续近2年纯碱出口量下滑态势，2018年纯碱出口量继续下滑，1-9月份国内纯碱累计出口量在102万吨，同比减少9.8%。导致今年纯碱出口下滑主要有两方面的原因：一是国内纯碱货源偏紧，厂家首先保证供应国内市场；二是纯碱出口价格低于国内价格，故纯碱厂家倾向于内销。在国内货源偏紧的情况下，2018年国内纯碱进口数量明显增加。除美国天然碱之外，土耳其纯碱也进入国内市场。1-9月份累计进口18.16万吨，同比增长60.85%。
七、环保督查常态化。
氨碱法生产过程中的污染主要在于配套燃煤锅炉排放污染、粉尘污染、废渣、废液污染，联碱法生产过程中的污染主要在于对水、大气的污染。环保是一把“双刃剑”，对纯碱厂及上下游厂家生产均有影响。在经过近几年的环境治理之后，纯碱厂家环保配套设施越来越齐全，影响稍弱，更多的体现在对原料、下游产品的影响。
