一、煤炭市场
本周随着各地天气的逐渐转冷，煤炭市场需求较上周略有增加，临近春节，煤矿大范围的停产放假使得近期市场供给端明显减少，两方面因素的作用下，本周主要煤种价格基本稳定，无烟煤价格有所上涨。
截止1月21日，全国动力煤BTCI价格指数288元/吨，较上周下跌1元/吨，全国炼焦煤BCCI价格指数500元/吨，持稳；全国无烟煤BACI价格指数588元/吨，较上周上涨4元/吨；全国喷吹煤BPCI价格指数479元/吨，持稳。
宏观方面，国家统计局日前发布数据，2015年四季度GDP增速为6.8%，较三季度回落0.1个百分点，2015年全年GDP增速为6.9%，创25年来新低；2015年，规模以上工业增加值同比仅增长6.1%；固定资产投资同比增长10%，创近16年来新低；房地产开发投资同比增长1%，创近17年来新低，这些数据反映出当前国内工业经济持续下行，工业产品需求疲软，作为衡量煤炭市场需求最重要的指标火力发电量，12月同比下降6.5%，2015年全年下降2.8%，显示出当前电煤需求不断下降，煤炭市场低迷难改。
市场方面，本周动力煤产地价格弱稳，主产地煤价基本稳定，受南方主要电力集团日均耗煤量将逐渐驶入低谷影响，港口电煤采购热情衰退，上游煤炭产地市场交易氛围也陷入冷清，煤矿煤场陆续放假停产。本周秦皇岛港日均煤炭调入量仅45万吨，调出量43万吨，港口库存继续保持低位。截止1月16日，沿海地区六大电力集团日均耗煤量62.9万吨，虽较前一周有所回升，但较前期相比仍处低位。整体来看，近期港口下游电厂煤炭日耗回升缓慢，上游煤炭产地发运消极，使得北方各港口煤炭库存持续低位运行，港口煤价也呈企稳态势。日前一股强烈寒潮已开始席卷我国大部分地区，受极端天气影响，动力煤消费需求存在潜在增长势头，短期内煤炭市场需求或将明显增加。
本周炼焦煤产地价格稳定。一方面，主要炼焦煤产地煤矿均有提前放假或者年后延迟复产的情况，煤矿供应量出现下滑，产地库存偏低，对春节前煤价形成一定支撑；另一方面，而春节临近，下游焦钢企业普遍增加库存，补库积极，需求提高，也在一定程度上支撑煤价。进口方面，本周进口炼焦煤港口库存同上周基本持平，进口焦煤结束一个多月的涨势，一线焦煤开始小幅回落。目前进口煤市场暂无利好因素支撑，后市依然看空。整体来看，预计下周炼焦煤市场整体持稳。
根据以上价格走势及分析判断，预计下周动力煤价格指数持稳或涨幅在2元/吨左右，炼焦煤价格指数持稳或涨幅在2元/吨以内 ，无烟煤价格指数持稳或涨幅在2元/吨左右，喷吹煤价格指数持稳或跌幅在2元/吨以内。
后市展望：据气象预报，未来一周，入冬以来最强冷空气将强势来袭，我国南方地区和中东部地区将先后出现大范围雨雪和强降温天气，这一突发极端天气无疑将对煤炭运输产生重要影响，也给终端煤炭需求带来增加预期，预计短期内港口动力煤价格或将小幅上涨，而炼焦煤将继续保持稳定态势。
整体来看，从近期国家统计局发布的各项数据来看，目前我国经济疲态难改，尤其是工业经济下压压力大，煤炭市场根本性需求继续低迷，虽然近期全国各地出现的寒潮天气将在短期内拉动煤炭市场需求，但市场整体将长期处于下行通道。
二、动力煤市场
本周国内动力煤市场价格涨跌互现。受“超级大寒潮”影响，我国南方将出现大范围低温雨雪冰冻天气，寒潮可能造成交通的不便，无论海运、铁运、汽运还是内河运输都将受到一定程度的影响，部分港口煤价趁势而涨。港口整体库存仍保持低位，截止到1月21日，秦皇岛港库存341万吨，京唐港库存53万吨，曹妃甸港库存150万吨在，低位库存在一定程度上支撑动力煤价格。不过随着临近春节，下游工业企业陆续停产放假，整体工业用电需求较弱，煤矿目前多数处于亏损，生产积极性也偏低。国家能源局近日发布数据显示，2015年，全社会用电量55500亿千瓦时，同比增长0.5%，相较于2014年下滑3.3个百分点，增速为1974年以来年度最低水平，随着经济增长方式的转变，高耗能产业用电量持续下降，用电量保持低速增长将成为常态。短期我国经济增长将继续面临较大下行压力，再加上经济结构和能源结构调整加快，动力煤价格收到抑制。综合来看，受多方面因素影响，短期内动力煤价格将延续窄幅调整态势。
华北地区：本周华北地区动力煤价格小幅下跌，山西晋中地区Q5000榆次产车板含税价200元/吨，跌10元/吨，Q6000左权产车板含税价260元/吨，跌10元/吨，山西朔州地区Q5500右玉产动力煤190元/吨，长治地区Q5500潞城产动力煤245元/吨，跌10元/吨，大同地区Q5500浑源产动力煤210元/吨。
华东地区：本周华东地区动力煤市场价格小幅上涨，安徽地区Q5000淮北产动力煤350元/吨，涨10元/吨，Q5500淮南产动力煤345元/吨，涨10元/吨，山东地区Q5000淄博产混煤340元/吨，Q5500济宁产380元/吨。
西南地区：本周西南地区动力煤市场价格小幅下跌。四川Q5000烟煤320元/吨，跌5元/吨， Q4500动力煤300元/吨，跌5元/吨。云南Q5000电煤280元/吨。重庆Q4500电煤280元/吨。
后市展望：综合来看，在寒冷天气的影响下，近两日价格可能会出现上涨迹象，但是临近年底，煤矿纷纷停产放假，煤炭市场长期处于低谷时期，故动力煤价格持续上涨可能性不大。预计短期内市场或将先涨后跌，商家对后期市场走势并不看好。
三、炼焦煤市场
国内炼焦煤市场主流价格窄幅走跌，市场维持弱势运行走势，成交情况不佳。目前焦化企业、钢企受银行严控贷款规模影响，企业资金回笼困难，再加上当前经济形势低迷，炼焦煤需求量下降，所以钢厂有意降低焦煤采购价格以降低成本。但是也有客户反映，年关将近，煤矿放假，年前预计不会有太大波动。煤企方面，目前矿上基本处于零库存，矿方反应焦化厂补库存仍在继续，目前兖州某煤企本部库存36万吨，较上周相比较，库存基本没有上涨。了解到目前精煤基本还是处在抢购状态，许多下游焦化企业都在矿上催货。关于唐山市将于2016年4月29日-10月16日举办世界园艺博览会，历时171天。市场传言唐山市钢企的环保力度很大，届时肯定会限产，但从实际分析来看，但整体限产幅度或周期可能不是很大。进口方面，近期进口方面炼焦煤到货量少，虽然价格在涨，但因询盘比较多，是所以实际成交很少。一线主焦结束了上涨趋势，开始有所回落，二线主焦本周暂稳。下游方面，在钢市疲软的当下，国内焦煤价格难有支撑，不过年底前煤矿方主观稳价意愿强，洗煤厂停产面积大也控制了焦煤流出的产量，阴历年前预测国内焦煤价格将维稳，年后或延续下降趋势。
华北地区：本周华北地区炼焦煤市场小幅下跌，成交一般。近两月煤矿生产积极性差，煤炭产量有所缩紧，主要煤企和地方矿保价意愿有所增强，使河北地区炼焦煤市场供应压力不大。春节临近，下游焦钢企业普遍增加库存，补库积极，需求提高，在一定程度上支撑煤价。而山西公路、铁路运输不畅，河北地区到货量有限，也间接缓解了当地煤的销售压力，当地煤炭需求尚可。山西地区钢厂在库存压力不断加大的情况下，其价格政策难以坚挺，或将延续小幅下调，故市场短期弱势下行的格局将继续，受此影响炼焦煤市场疲态难改。
华东地区：本周华东地区炼焦煤市场整体弱势。目前兖州某煤企本部库存已经降至27万吨左右，库存再次降至年内低点。不过目前环保卫生检查以及年前保安全方面，煤企产量也在下降，有的煤矿甚至减少了一半的产量，因此供应端产量下滑在一定程度上造成了下游焦化企业迟迟库存补不上来。另外，煤企目前保安全生产也不正常，产量下降比较厉害，因此供应上持续偏紧。预计短期内市场不会出现大波动，煤价看稳。
西南地区：本周西南地区炼焦煤市场运行平稳，成交疲软，市场询盘较少。整体煤市行情下行情况依然存在，下游需求不足的问题亦在持续恶化，煤价长期上涨动力不足。预计后期炼焦煤以稳为主，短中期看跌。
西北地区：本周西北地区炼焦煤市场弱势稳定。由于环保以及资金压力，焦化厂开工率始终维持较低水平，从而导致并没有太多库存压力，焦炭价格短期坚挺对炼焦煤价格形成了支撑。在下游钢铁和焦炭的多重因素的影响下，本周炼焦煤价格基本保持不变
后市展望
1、煤企方面：炼焦煤市场主流价格窄幅走跌，市场维持弱势运行走势，成交情况不佳。主要由于当前经济形势低迷，炼焦煤需求量下降，所以钢厂有意降低焦煤采购价格以降低成本。
2、焦钢企方面：我国焦化行业低增长、低效益的状况已成为常态。受环保政策执行影响，钢厂、焦化厂方面按需采购，依然减少采购量，意在消化库存，还将经历一段时间的缓慢清空，降低风险。目前市场成交弱势维稳，下游企业对后市缺乏信心。
综上所述，目前年底前煤矿方主观稳价意愿强，洗煤厂停产面积大也控制了焦煤流出的产量，阴历年前预测国内焦煤价格将维稳，年后或延续下降趋势。
四、无烟煤市场
国内无烟煤市场呈涨跌互现态势，部分地区无烟煤炭市场表现转好，下游采购积极性有所提高，库存保持低位。市场方面，随着春节临近，工业企业陆续停产放假，南方电厂负荷下降，耗煤量大幅减少，存煤可用天数增加。下游采购积极性下降，派船数量减少，港口煤炭调出量受到影响，港口库存将恢复上升走势。预计2016年农历春节结束后，南方天气转暖，雨水增多，水电恢复，火电压力减轻;全国煤炭市场供大于求压力增大，煤价将继续下跌之旅。2016年，全社会用电量不会大幅增加。受去产能影响，第二产业用电占比将继续回落，清洁能源装机仍快速增长，全国电力供需形势仍将保持宽松平衡。我国宏观经济正处于底部调整，增长速度由过去的高速换挡到中速。受宏观经济增速放缓和转型发展影响，煤炭需求增长仍较为低迷，全国煤炭供过于求的局面仍将持续。目前国内无烟煤市场供需双方对于打破目前比较稳定局面的意愿都不强，因此年前国内无烟煤市场不会出现太明显变化，整体继续看稳为主。下游方面，当前下游甲醇和尿素市场仍然弱势，厂家装置低负荷运行，采购需求并未有明显提升，商家对块煤采购仍持谨慎态度。河南地区某块煤用户表示，目前仅维持正常采购，仍在和煤矿方面商谈价格。另一用户表示，目前已停采晋城地区末煤，改采无烟粒煤，价格目前也处低位。后期民用需求也将逐渐转淡，下游对无烟煤需求难有明显提升。因此预计短期国内无烟煤市场或有上行趋势。
（1）尿素市场整体低迷持续，交投气氛明显不足，商家仍多观望，目前集港走货均是前期订单，国际市场持续走跌，出口形势不被看好。内有供需失衡，外有低价货源，需求不济行情承压，短期弱势格局难改，各厂随行就市，继续关注厂家开工率及农业刚需情况。
（2）目前国内无烟煤市场持稳运行，山西地区民用市场逐渐饱和，煤矿块煤库存上升，河南地区出货平稳，但下游需求仍不足。贵州地区煤矿停产面积加大，资源紧张，价格上涨。
五、喷吹煤市场
国内喷吹煤市场整体持稳运行，主要地区价格暂稳，成交情况较一般。近日钢材市场呈震荡运行态势，实际市场成交较差，支撑钢材价格上涨的动力依旧较薄弱，因此原料市场仍处弱势运行，短期内喷吹煤价格或将持稳。随着目前春节氛围越来越浓，钢企也正在抓紧储备库存，频频催货，产地喷吹煤价格也由弱转稳。虽然在听闻月中长治矿务局下调部分品种喷吹煤价格之后钢厂都蠢蠢欲动想要借此继续打压喷吹煤采购价，但据了解，长治矿务局前期调价节奏过慢，月中调价其实属于补降。由于地方矿以及洗煤厂价格本来也比较低，又加之目前考虑钢厂春节前补库行情，现阶段喷吹煤价格维稳，钢厂诉求降价十分困难，因此矿务局降价不足以作为跟地方矿以及洗煤厂谈降价的筹码。另外，目前阳泉地区部分大矿由于过断层，出煤量很少，而且现阶段原煤的洗选率也比较低，因此目前煤矿大量发原煤，精煤供应紧张，喷煤价格坚挺。市场消息称，山西阳泉某煤矿反映，目前煤矿生产不是全负荷，断断续续，听说石家庄以及周边地区都不让卸煤，据说是临时性的紧急政策，从前天开始执行的，因此像大的配煤基地，井陉、元氏都要进行整顿，这样的话对神木、内蒙的煤都有影响，因为陕西、内蒙好多煤都在这两个地方中转。跟承德某钢企了解到，有听说环保局进驻石家庄了，那边环保查的非常严，喷煤采自阳泉地区，这个月煤有点紧张，但也不是很紧张，降价估计不可能，因为钢坯价格还不错，跟矿上不好谈降价。综合来看，预计短期国内喷吹煤市场继续稳定运行。
